始于2024年9月24日的這輪牛市行情，已經(jīng)持續(xù)一年時(shí)間了。

東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，近一年（2024.9.24-2025.9.23）申萬(wàn)一級(jí)31個(gè)行業(yè)全線上漲，科技股領(lǐng)漲市場(chǎng)。通信、電子、綜合行業(yè)漲幅居前，分別上漲124.09%、121.05%、108.05%，計(jì)算機(jī)、機(jī)械設(shè)備、傳媒行業(yè)均累計(jì)漲逾80%，僅煤炭、石油石化、公用事業(yè)行業(yè)累計(jì)漲幅不足10%。

剔除近一年上市的新股，近一年，A股共有1431只股票漲幅在100%以上，在5324只個(gè)股中占比26.88%。這些翻倍股主要集中在電子、機(jī)械設(shè)備、電力設(shè)備、計(jì)算機(jī)、汽車等行業(yè)。從行業(yè)分布來(lái)看，翻倍個(gè)股超過(guò)100只的行業(yè)有電子、機(jī)械設(shè)備、電力設(shè)備、計(jì)算機(jī)、汽車。

近一年累計(jì)漲幅前十的股票分別為上緯新材、*ST宇順、勝宏科技、天普股份、菲林格爾、仕佳光子、芯原股份、東芯股份、同洲電子、浙江榮泰，漲幅均超700%，其中上緯新材、*ST宇順、勝宏科技漲幅均超1000%。

展望未來(lái)，市場(chǎng)是否會(huì)繼續(xù)走高，這輪牛市又還有多少空間？

中金公司研報(bào)指出，近期A股仍在短線調(diào)整期，不改中期趨勢(shì)。本輪行情可能更具備“長(zhǎng)期”“穩(wěn)進(jìn)”條件。未來(lái)在配置上，成長(zhǎng)風(fēng)格近期仍顯現(xiàn)擴(kuò)散及輪動(dòng)特征，年初至今成長(zhǎng)風(fēng)格呈現(xiàn)擴(kuò)散（由科技成長(zhǎng)擴(kuò)散至創(chuàng)新藥、高端制造、軍工、新能源等領(lǐng)域）及輪動(dòng)（強(qiáng)勢(shì)板塊交替），中金認(rèn)為這種特征后市仍有望繼續(xù)延續(xù)；臨近三季度末，投資者對(duì)三季報(bào)業(yè)績(jī)關(guān)注度或逐漸抬升；重要政策時(shí)點(diǎn)前關(guān)注中長(zhǎng)期改革建設(shè)方向，如受益支持新質(zhì)生產(chǎn)力建設(shè)、綠色發(fā)展、擴(kuò)大開(kāi)放等領(lǐng)域；紅利風(fēng)格仍為階段性、結(jié)構(gòu)性表現(xiàn)。

東吳證券指出，歷史經(jīng)驗(yàn)表明，四季度市場(chǎng)往往會(huì)進(jìn)行結(jié)構(gòu)性切換，前幾個(gè)季度上漲的主線延續(xù)跑贏的概率較低。勝負(fù)手可能來(lái)自兩個(gè)方向，一是順周期板塊，二是低位科技分支。市場(chǎng)風(fēng)格在四季度會(huì)迎來(lái)一個(gè)再平衡的過(guò)程：順周期風(fēng)格進(jìn)入交易窗口期、前期滯漲的方向補(bǔ)漲；科技風(fēng)格內(nèi)部迎來(lái)高切低，行情從上游算力硬件的一枝獨(dú)秀轉(zhuǎn)向泛AI分支的多點(diǎn)開(kāi)花格局。

回顧這一年，廣大股民們應(yīng)該收獲什么啟示？

首先，市場(chǎng)是很難預(yù)判的，反轉(zhuǎn)就在一瞬間。但是，長(zhǎng)期投資紀(jì)律帶來(lái)的好處同樣勝過(guò)短期市場(chǎng)判斷。就拿這一批上行行情來(lái)說(shuō)，那些在悲觀中堅(jiān)持定投的投資者，現(xiàn)在都獲得了不低的回報(bào)。

其次，逆勢(shì)思維是投資成功的關(guān)鍵。當(dāng)市場(chǎng)陷入極度悲觀時(shí)，往往正是布局良機(jī)；當(dāng)市場(chǎng)陷入狂熱時(shí)，則需保持清醒頭腦。投資心理學(xué)研究表明，很多投資者“加倉(cāng)怕深套，割肉舍不得”這種進(jìn)退兩難的心理，往往使得投資者在市場(chǎng)底部猶豫不決，在市場(chǎng)頂部又盲目追高。

最后，資產(chǎn)配置永遠(yuǎn)是幫助投資者規(guī)避“壞”情緒的有效手段。通過(guò)均衡配置不同資產(chǎn)，投資者可以避免在單一資產(chǎn)暴跌時(shí)因恐懼而做出錯(cuò)誤決策。