“在服務科創(chuàng)企業(yè)過程中，怎么在一些細分領域，特別是專業(yè)門檻很高、缺乏有效擔保物的背景下識別風險，完成授信，是我們一直在思考和探索的問題�！苯�日，中信銀行杭州分行副行長、風險總監(jiān)陳黎霞對界面新聞說。

今年6月，國務院常務會議審議通過了《加大力度支持科技型企業(yè)融資行動方案》，《行動方案》強調，要引導金融機構根據(jù)不同發(fā)展階段的科技型企業(yè)的不同需求，進一步優(yōu)化產品、市場和服務體系，為科技型企業(yè)提供全生命周期的多元化接力式金融服務。

業(yè)內普遍認為，科創(chuàng)企業(yè)研發(fā)投入大，成果轉化不確定性高，同時自身可抵押資產少，資金需求急，傳統(tǒng)銀行信貸產品很難滿足這些需求。通過專業(yè)化團隊培養(yǎng)和授信機制創(chuàng)新，銀行正在探索打通金融支持科技創(chuàng)新的“堵點”。

長期關注，適當時機給與支持

浙江省是唯一擁有兩個科創(chuàng)金改試驗區(qū)（杭州、嘉興）的省份，省內科創(chuàng)企業(yè)整體實力位居全國前列。數(shù)據(jù)顯示，浙江共有各類高新技術企業(yè)近3萬家，專精特新小巨人企業(yè)6578 家，其中國家級專精特新企業(yè)1068家，數(shù)量位居全國第一。為金融機構探索科創(chuàng)金融改革提供了天然土壤。

從國際成熟經(jīng)驗來看，科創(chuàng)企業(yè)首先需要的是股權融資。尤其在企業(yè)發(fā)展早期，資金應主要來自內源資金，比如股東投入、外部風險投資機構等，待企業(yè)進入成長期、成熟期后，再由商業(yè)銀行的信貸服務介入。

從風險收益角度來看，銀行信貸資金屬于債權，一旦企業(yè)倒閉，銀行將產生壞賬，而如果企業(yè)成長起來，銀行也僅能獲得利息，這造成了風險和收益不匹配。另外對于初創(chuàng)企業(yè)而言，信貸可能會增加財務成本。但如果銀行能夠長期關注初創(chuàng)企業(yè)發(fā)展，并在適當時機給予支持，無疑將獲得更高的回報。

“銀行敢給我們貸款確實是不容易的，我們的產品專業(yè)性很強，就算是專業(yè)化的機構也要等研發(fā)到CFDA（原國家食品藥品監(jiān)督管理總局）注冊批準或產品上市等關鍵里程碑事件才敢注資�！眴⒚麽t(yī)療首席信息官陸晉源坦言。

啟明醫(yī)療是杭州一家創(chuàng)新醫(yī)療器械公司，主要產品為介入瓣膜系列器械、肥厚型心肌病介入治療的射頻消融系統(tǒng)及其他手術配套耗材。

“創(chuàng)新需要時間，瓣膜類產品開發(fā)周期是8到10年。2017年，我們的產品正處在研發(fā)后期，投入不斷加大，公司資金鏈緊張。同時，高盛對公司新一輪融資要求取得CFDA注冊后才能到賬，自有資金也較為緊張，各家銀行都在觀望，在這個關鍵時間點，中信銀行給我們的貸款，可以說是雪中送炭。” 陸晉源對界面新聞說。

“我第一次來企業(yè)了解需求時，企業(yè)負責人自己也說，銀行貸款可能很難批下來�！敝行陪y行杭州慶春支行副行長葉斌向界面新聞表示，醫(yī)療器械產品從研發(fā)、臨床到產品銷售有著漫長的過程，這類企業(yè)在研發(fā)階段幾乎沒有經(jīng)營性現(xiàn)金流入，與銀行傳統(tǒng)信貸審批標準存在一定偏差。

葉斌表示，了解企業(yè)融資需求后，銀行從多個角度切入開展了深入調研。首先，向浙江省藥品監(jiān)督局等外部機構了解企業(yè)在研產品審批進度，得知啟明醫(yī)療多款產品科技含量較高、市場前景較廣、產品獲準上市可能性較大；第二，向相關投資機構了解其對企業(yè)發(fā)展前景企業(yè)的看法，包括高盛、紅杉中國、招銀國際在內的多家業(yè)內知名機構均有投資意向；在充分調查研究的基礎上，中信銀行最終以信用方式向啟明醫(yī)療發(fā)放了3000萬元貸款。

界面新聞從企業(yè)方面獲悉，中信銀行這筆貸款使其成為該企業(yè)首家授信合作銀行，為后續(xù)銀行與公司股東德諾集團合作打下良好基礎。盡管啟明醫(yī)療仍未達到盈虧平衡，但基于對公司產品前景的看好，銀行依然持續(xù)為其提供金融服務。

與啟明醫(yī)療類似，中欣晶圓半導體目前也處在虧損狀態(tài)。“中欣晶圓是分行戰(zhàn)略客戶里為數(shù)不多暫時虧損的，但我們還是堅定地支持企業(yè)發(fā)展，支持中國芯片產業(yè)發(fā)展”。杭州經(jīng)濟技術開發(fā)區(qū)支行費敏杰向界面新聞表示。

杭州中欣晶圓半導體股份有限公司成立于2017年，主要從事集成電路用半導體晶圓片的研發(fā)與生產制造。

我國半導體晶圓片產業(yè)起步較晚，在大硅片（8、12 英寸）方面存在較大缺口，尤其是12英寸硅片嚴重依賴于日本、德國和韓國進口。中欣晶圓致力于打破國外對國內半導體硅片市場的長期壟斷局面，實現(xiàn)半導體硅材料行業(yè)真正的“中國智造”。

中欣晶圓董事長賀賢漢向界面新聞表示，今年一季度，中欣晶圓控股股東富樂德集團在浙江麗水落地半導體項目。由于進口半導體設備價值高，通常需要提前半年至一年時間進行預訂，對于企業(yè)的資金壓力造成了極大考驗。

“傳統(tǒng)項目貸款需要在資本金到位、規(guī)劃、施工相關證照到位的情況下，銀行才能進行貸款審批。了解到企業(yè)面臨的情況后，中信銀行用不到1個月時間為項目公司審批通過了項目前期貸款6億元，以信用擔保的方式給項目公司采購設備提供了資金支持，保證了項目能夠如期推進。”費敏杰說。

中欣晶圓財務總監(jiān)周為利表示，中欣晶圓是制造業(yè)的用電大戶，全年的電費開支超過6000萬元，企業(yè)之前嘗試通過流動資金貸款進行支付，但是流動資金貸款的融資成本相對較高，而支付方式需要通過受托支付，給財務人員帶來了很多不便。2022年年初，中信銀行專門推出了適合制造業(yè)用電大戶的產品“信福充電寶”，實現(xiàn)了通過國內信用證進行電費支付，僅今年上半年就為企業(yè)節(jié)約財務成本150萬元。

借助外腦，用足內腦

“科創(chuàng)企業(yè)專業(yè)門檻高，我們在授信時確實會遇到風險識別的問題。但我們發(fā)現(xiàn)，政府在招商引資過程中，已經(jīng)做了很多深度研究，畢竟政府付出了土地資源，稅收資源，包括浙江在內，很多地方政府通過設立科創(chuàng)產業(yè)引導基金，直接支持科創(chuàng)企業(yè)發(fā)展，可以說政府在招商引資過程中已經(jīng)進行了一輪風險識別�！敝行陪y行杭州分行投資銀行部（科創(chuàng)金融中心）總經(jīng)理鄭強華表示。

在借助外腦的同時，對于金融機構而言，更重要的是內腦的構建。陳黎霞表示，目前中信銀行杭州分行已經(jīng)搭建了從客戶經(jīng)理、產品經(jīng)理到信貸審批的專業(yè)化科創(chuàng)業(yè)務團隊。

中國社科院國家金融與發(fā)展實驗室副主任曾剛接受媒體采訪時表示，滿足科創(chuàng)中小企業(yè)信貸需求，需要銀行根據(jù)企業(yè)經(jīng)營特點創(chuàng)新傳統(tǒng)風控手段。首先要組建專營機構或服務團隊，制定差異化考核政策，加強對“專精特新”貸款戶數(shù)、金額、產品覆蓋面等方面的獎勵，提高科技金融在關鍵指標考核中的權重，同時設置相對寬松的不良容忍值。

曾剛認為，銀行要運用專業(yè)評估技術，利用大數(shù)據(jù)平臺，整合工商、司法、投資、專利等多渠道信息，對企業(yè)風險和金融服務需求進行更為精準的分析與畫像，從前端提高風險識別與防范能力。此外，要結合“專精特新”中小企業(yè)特點與發(fā)展生命周期，設計“弱擔保、弱抵押”的信貸專屬產品，如知識產權質押、訂單質押、應收賬款質押以及擔保貸等。

針對不同發(fā)展階段科創(chuàng)型企業(yè)，中信銀行提供差異化信貸產品。如對各類專精特新客戶，杭州分行推出線上化申請、審批且無需抵押的1000萬以內授信產品“科創(chuàng)E貸”；對科創(chuàng)屬性強，資本運作及有上市預期的企業(yè)，采用積分卡審批模型，通過弱化對擔保抵押及傳統(tǒng)財務判斷邏輯，綜合評判企業(yè)科創(chuàng)及未來發(fā)展趨勢的基礎上，給予最高3000萬元信用類貸款；對科創(chuàng)企業(yè)管理團隊中的核心人才，推出了以人才為主、經(jīng)營與財務判斷為輔的“人才貸”產品。

事實上，隨著政策引導下，金融支持科技創(chuàng)新力度不斷加大，各家銀行紛紛推出了針對科創(chuàng)企業(yè)的信貸產品——如建設銀行“善新貸”、中國銀行“專精特信貸”、興業(yè)銀行“全流程綜合金融服務”。

中國人民銀行數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，我國人民幣貸款增加15.73萬億元，同比多增2.02萬億元。總體看，當前我國信貸增速保持較快增長，其中，科技型中小企業(yè)貸款余額同比增長25.1%。

業(yè)內人士認為，除了在傳統(tǒng)信貸服務模式上探索新的授信方式，金融機構應該以長遠的眼光看待企業(yè)發(fā)展，幫助科創(chuàng)企業(yè)減輕財務負擔，陪伴企業(yè)成長，通過拉長時間周期，反哺銀行早期投入，形成銀企良性互動。